El oro, la plata y el platino alcanzaron máximos históricos, prolongando un repunte de fin de año para los metales preciosos impulsado por mayores tensiones geopolíticas y la debilidad del dólar estadounidense.
El oro al contado subió hasta un 1,7% hacia las 15:30 GMT, superando los 4.550 dólares por onza. Las fricciones en Venezuela —con Estados Unidos bloqueando petroleros y aumentando la presión sobre el gobierno de Nicolás Maduro— han reforzado el atractivo del oro como activo refugio. Además, Washington lanzó una acción militar contra el Estado Islámico en Nigeria en coordinación con el gobierno nigeriano.
La plata al contado avanzó por quinta sesión consecutiva, aumentando alrededor de un 5% y superando los 2.410 euros (75 dólares) por onza. Este impulso responde a flujos especulativos y a persistentes interrupciones en el suministro en los principales centros de comercio, tras una histórica contracción de posiciones cortas en octubre.
El Bloomberg Dollar Spot Index, indicador de la fortaleza del dólar, cayó un 0,7% en la semana, su mayor descenso desde junio. Un dólar más débil tiende a favorecer al oro y a la plata.
En lo que va de año, el oro ha subido aproximadamente un 70% y la plata más del 150%, situándose ambos en camino a su mejor desempeño anual desde 1979. El rally ha contado con compras elevadas de bancos centrales, entradas a fondos cotizados y tres recortes sucesivos de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Costes de endeudamiento más bajos benefician a metales que no rinden intereses, y los operadores anticipan más recortes en 2026.
Movimientos agresivos del presidente estadounidense Donald Trump para redefinir el comercio global, junto con amenazas a la independencia de la Reserva Federal, añadieron impulso al rally a principios de año. La demanda inversora también responde a una “apuesta por la degradación”: las preocupaciones por el aumento de la deuda pública están provocando un retiro de bonos soberanos y de las monedas vinculadas a ellos.
El avance de la plata ha sido especialmente notable. Desde la contracción de posiciones cortas de octubre, las bóvedas de Londres han recibido importantes entradas, aunque gran parte de la plata disponible sigue en Nueva York mientras los operadores esperan el resultado de una investigación del Departamento de Comercio de EE. UU. sobre si las importaciones de minerales críticos suponen un riesgo para la seguridad nacional. Esa revisión podría derivar en aranceles u otras restricciones comerciales.
“Tienes muchas operaciones o posiciones en papel: ahora necesitas cubrirlas con volumen físico, y no hay suficiente suministro para cubrir esa demanda”, dijo Manav Modi, analista de materias primas en Motilal Oswal Financial Services Ltd. “Debes respaldar la plata en papel con la plata real”, añadió.
En parte por razones similares, el platino también ha registrado fuertes subidas en las últimas semanas; solo este mes ha subido más del 40%. El metal cotizó por encima de 76.900 euros (2.400 dólares) por onza por primera vez desde que Bloomberg comenzó a recopilar datos en 1987.
Además de una demanda física sólida, la oferta global de platino, usado en los sectores automotriz y de joyería, se encamina a su tercer déficit anual consecutivo este año, debido sobre todo a interrupciones en el principal productor, Sudáfrica.
En Londres, el oro subió un 0,7% hasta 145.147,61 euros (4.510,84 dólares) a las 12:15 p.m. La plata avanzó un 3,5% hasta 2.397,49 euros (74,39 dólares). El platino aumentó un 5,4% hasta 76.713,86 euros (2.377,75 dólares) y el paladio subió un 6%.
