El precio del oro subió y el dólar se debilitó este lunes tras la decisión del presidente Donald Trump de aplicar un nuevo arancel del 15% a socios comerciales de Estados Unidos.
La medida se adoptó después de que la Corte Suprema declarara ilegal la política arancelaria anterior del mandatario.
Para imponer el gravamen, Trump recurrió a la Ley de Comercio de 1974, que autoriza medidas de este tipo por un periodo máximo de 150 días.
El máximo tribunal consideró que el año pasado el presidente había excedido sus facultades al usar poderes de emergencia para establecer los llamados aranceles “del día de la liberación”, poniendo en duda la capacidad del Ejecutivo para definir unilateralmente la política arancelaria.
El conflicto arancelario iniciado en abril pasado provocó fuertes movimientos en mercados de divisas, bonos y acciones a nivel global, una volatilidad que se fue moderando cuando el impulso de la inteligencia artificial llevó a los principales índices bursátiles a nuevos máximos.
El nuevo marco legal limita temporalmente la acción presidencial: transcurridos los 150 días será necesario contar con la aprobación del Congreso para mantener las restricciones, lo que añade incertidumbre sobre la futura dirección de la política comercial estadounidense.
Reacciones en los mercados y análisis internacional
El anuncio tuvo un efecto inmediato en los mercados: el oro, activo refugio, avanzó 0,6% hasta situarse en USD 5.133 por onza, mientras que el dólar llegó a caer 0,5% frente a otras monedas y terminó con una pérdida neta de 0,2%, según datos citados por AFP.
Analistas de Goldman Sachs señalaron que este “nuevo ciclo de incertidumbre” debilitó al dólar. Mohit Kumar, economista de Jefferies, advirtió que el plazo de 150 días dificulta prever el escenario arancelario a medio plazo y podría alterar los flujos de capital hacia Estados Unidos, con impacto en la moneda.
Los futuros estadounidenses anticiparon una apertura con retrocesos de alrededor de 0,3% para los índices S&P 500 y Nasdaq 100. En Europa, el Stoxx Europe 600 perdió 0,3% y el DAX alemán cedió 0,5%. Entre otros activos, la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años cayó a 4,07% y el bitcoin bajó 2,7%, situándose en USD 65.801 por unidad.
Desde el ámbito institucional, Trevor Greetham, responsable de inversiones multi-activo en Royal London Asset Management, consideró que la nueva estructura arancelaria tiene carácter “temporal” por el límite de 150 días y la cercanía de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.
El impacto en Asia y China ante el nuevo escenario
En Asia, los mercados reaccionaron con cierto optimismo ante la posibilidad de aranceles más bajos para algunos exportadores, ya que muchos participantes no habían tenido tiempo de incorporar la noticia antes del cierre del viernes.
El índice Hang Seng de Hong Kong subió 2,4%, el Taiex de Taiwán ganó 0,5% y el Kospi de Corea del Sur avanzó 0,7%. Los mercados de Japón y China continental permanecieron cerrados.
Un informe de Morgan Stanley señaló que la reducción general al 15% disminuiría la tasa media sobre bienes asiáticos del 20% al 17%, y sobre productos chinos del 32% al 24%. Los economistas del banco advirtieron que, aunque la rebaja podría ser provisional, es probable que los aranceles a Asia ya hayan alcanzado su techo.
Desde Pekín, el Ministerio de Comercio expresó su rechazo a los “aranceles unilaterales” y anunció que realiza una evaluación exhaustiva del fallo. Según declaraciones recogidas por AFP, el organismo señaló que observa la posibilidad de que Estados Unidos recurra a investigaciones comerciales como alternativa para mantener barreras arancelarias y aseguró que China vigilará el proceso y defenderá sus intereses.
En la apertura europea, el índice Stoxx Europe 600 registró una caída del 0,3% durante la mañana.
