3 de abril de 2026 – 11:45
La economía estadounidense creó 78.000 empleos no agrícolas, por encima de los 60.000 previstos por los analistas; no obstante, el conflicto bélico mantiene la incertidumbre en el mercado laboral.
El empleo en EE. UU. aumentó más de lo esperado en marzo, aunque la continuidad de la guerra en Medio Oriente sigue siendo un riesgo para el mercado laboral. El avance se produjo tras el fin de la huelga del personal sanitario y un repunte estacional de las temperaturas.
Según el informe publicado este viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo, la economía añadió 178.000 puestos de trabajo no agrícolas en marzo, frente a los 60.000 que esperaban los economistas. En febrero se habían perdido 133.000 puestos.
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El informe también mostró que la tasa de desempleo bajó del 4,4% al 4,3%. Es poco probable que estos datos modifiquen las expectativas sobre los tipos de interés en el corto plazo, ya que las interrupciones en la cadena de suministro derivadas del conflicto aún no se han reflejado completamente en la economía. Las probabilidades de un recorte de tasas este año se han reducido; la Reserva Federal mantuvo recientemente la tasa de referencia en el rango de 3,50% a 3,75%.
La guerra anticipa un mercado laboral más débil en el segundo trimestre
A finales de febrero, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques contra Irán, lo que provocó un aumento de más del 50% en los precios internacionales del petróleo y alzas en los precios de la gasolina doméstica. Los economistas señalan que, en su segundo mes, la guerra añade otra capa de incertidumbre para las empresas y prevén un impacto en el empleo durante el segundo trimestre.
Según economistas, las deportaciones masivas implementadas por el gobierno de Donald Trump también han afectado al mercado laboral, al reducir la oferta de mano de obra, lo que puede debilitar la demanda de bienes y servicios y perjudicar a los trabajadores.
El crecimiento históricamente bajo de la oferta de mano de obra indica que se necesitaban menos de 50.000 nuevos empleos mensuales para seguir el ritmo del crecimiento de la población en edad laboral; algunas estimaciones sitúan la tasa de equilibrio en cero o incluso en negativo.
Los economistas de JP Morgan advirtieron que “los datos negativos sobre el empleo en cualquier mes dado serán cada vez más habituales”. Aunque marzo probablemente fue demasiado pronto para captar plenamente las repercusiones del conflicto en Medio Oriente, algunos prevén que esos efectos podrían mostrarse ya en el informe de empleo de abril.
El precio medio minorista de la gasolina en EE. UU. superó esta semana los 4 dólares por galón por primera vez en más de tres años. Esto incrementará la inflación y erosionará el poder adquisitivo de los hogares, contrarrestando parte del efecto positivo del crecimiento salarial y frenando el consumo.
