La actividad economica crecio 0,5% en septiembre respecto a agosto y 5% interanual, segun el Estimador Mensual de Actividad Economica (EMAE) del Indec. En lo que va del ano el indicador acumula un avance de 5,2% frente al mismo periodo de 2024.
Trece de los sectores que componen el EMAE mostraron subas interanuales en septiembre. Pesca registro el mayor incremento (+58,2%) y la Intermediacion financiera mostro un aumento significativo (+39,7%).
La Intermediacion financiera fue el principal aporte positivo al resultado anual del EMAE, seguida por Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, que crecio 5% en el ultimo ano.
En sentido contrario, solo dos sectores presentaron caidas respecto a septiembre del ano anterior: la Industria manufacturera (-1% interanual) y la Administracion publica y defensa; planes de seguridad social de afiliacion obligatoria (-0,7% interanual). En conjunto, restaron 0,19 puntos porcentuales a la variacion anual del EMAE.
Martin Vauthier, director del Banco de Inversion y Comercio Exterior (BICE) y cercano al ministro de Economia Luis Caputo, destaco que en septiembre la actividad crecio 0,5% mensual y 5% interanual, y apunto que el EMAE se ubico 0,2% por encima del nivel de febrero de 2025 y 5% por encima del de noviembre de 2023, atribuyendo la estabilidad a un orden macroeconomico que protegio a las familias de la volatilidad financiera por el ruido politico preelectoral.
En agosto el EMAE habia mostrado una variacion mensual positiva de 0,7%, un resultado que alivio al Gobierno, impulsado principalmente por los sectores considerados “ganadores”: la Intermediacion financiera (+26,5% interanual) y la Explotacion de minas y canteras (+9,3%).
El indicador venia de meses con resultados dispares: en el segundo trimestre hubo fluctuaciones (abril +1,1%, mayo -0,2% y junio -0,2%). La tendencia mejoro en julio (+0,1%) y agosto (+0,7%), y con el 0,5% de septiembre el EMAE acumulo tres meses consecutivos de crecimiento mensual.
La consultora Analytica, en sus mediciones de alta frecuencia, registro una contraccion: su Indice Lider de Actividad (ILA), basado en indicadores sectoriales, de consumo y credito, presento una variacion negativa de 0,3% en septiembre.
Desde la firma senalaron que la actividad se retrae en un contexto de inestabilidad de precios relativos, con comportamientos dispares por sector. Senalaron caidas en la industria automotriz, la metalurgia basica y el sector energetico, con menor produccion de gas, y advirtieron tambien retrocesos en variables vinculadas al consumo, como la recaudacion del IVA y la confianza.
Hubo, sin embargo, mejoras en algunos segmentos industriales, especialmente en la produccion de aceros planos y laminados en frio y en ciertos bienes durables. Ademas, las importaciones continuaron expandiendose con fuerza, lo que refleja la heterogeneidad del entramado productivo.
En construccion se registraron senales de recuperacion, aunque lejos de los picos historicos: el Indice Construya mostro crecimiento interanual y mensual, revirtiendo dos meses de caida, pero los despachos de cemento permanecieron aproximadamente 8% por debajo del maximo alcanzado a mitad de ano, lo que sugiere que el repunte es fragil.
Tras las elecciones, Analytica senalo que la atencion esta puesta en los desafios monetarios y cambiarios. Ademas, sostuvo que el Gobierno enfrenta dificultades vinculadas al consumo y la produccion y que no hay definiciones claras sobre como abordarlas.
