La economia de India crecio 8,2% en el tercer trimestre (julio-septiembre), la tasa mas alta en los ultimos seis semestres, informo el Ministerio de Estadistica. El dato supero el promedio de previsiones, que situaba el avance del PIB en 7,4%, y contrasta con el crecimiento de 7,8% registrado en el trimestre anterior.
El primer ministro Narendra Modi califico el resultado de “muy alentador” en una publicacion en X y afirmo que refleja el impacto de las politicas y reformas procrecimiento implementadas por su gobierno.
En los mercados la reaccion fue inmediata: la rentabilidad del bono soberano a cinco anos subio hasta 6,24%, ocho puntos basicos por encima de la jornada previa, ya que los operadores interpretaron que la solidez de los datos reduce la probabilidad de un recorte de tipos en la proxima reunion del banco central.
Antes de conocerse el dato, Sonal Varma, economista jefe de Nomura Holdings, habia previsto que el Banco de la Reserva de India podria recortar tipos el 5 de diciembre. Tras el informe, Varma dijo a Bloomberg que la decision sera ahora “dificil de anticipar”, subrayando la combinacion “unica” de alto crecimiento y baja inflacion en India.
El asesor economico jefe del gobierno, V. Anantha Nageswaran, declaro en Nueva Delhi que, con este resultado, se espera que el crecimiento anual supere el 7%, por encima del rango estimado previamente de entre 6,3% y 6,8%.
El desempeno se apoyo principalmente en la expansion del sector manufacturero y en el aumento de la actividad financiera. El sector manufacturero crecio 9,1%, su mayor avance interanual en mas de un ano, y el consumo privado, que representa cerca del 60% del PIB, aumento 7,9% respecto al mismo trimestre del ano anterior.
Shumita Deveshwar, economista jefe de GlobalData.TS Lombard, dijo a Bloomberg que los recortes acumulados de tipos por unos 100 puntos basicos a comienzos de ano han contribuido a la recuperacion y anadio que “India seguira siendo la economia de mas rapido crecimiento del mundo”.
El gobierno de Modi ha impulsado la demanda interna con medidas como la reduccion del impuesto corporativo aplicada en septiembre, que estimulo la actividad antes de la temporada de festividades. No obstante, el gasto publico cayo 2,7% en el trimestre, por la necesidad de contener el deficit ante una menor recaudacion.
Segun Sakshi Gupta, economista de HDFC Bank Ltd., parte de la fortaleza trimestral se debio a que los productores aumentaron inventarios antes de las festividades y a un adelanto de exportaciones previas a la entrada en vigor de aranceles impuestas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, en agosto. India aun no ha firmado un acuerdo comercial con Washington y enfrenta aranceles del 50%.
Varios analistas advierten que el ritmo observado podria no mantenerse si persisten la incertidumbre sobre las relaciones comerciales con Estados Unidos y la debilidad de las exportaciones. En octubre, las ventas al exterior cayeron casi 12% interanual y los envios a Estados Unidos retrocedieron 8,6%, segun datos difundidos este mes.
Algunos expertos senalaron que factores estadisticos, como un deflactor mas bajo para ajustar por inflacion, tambien pudieron amplificar la magnitud del crecimiento reportado. Varma, de Nomura, afirmo en Bloomberg que “las discrepancias tambien han contribuido significativamente al crecimiento del PIB principal en este trimestre”.
La ausencia de un acuerdo comercial con Estados Unidos y la caida de las exportaciones mantienen la incertidumbre sobre la evolucion de la economia india en los proximos trimestres.
(Con informacion de Bloomberg)
