La economia de India crecio 8,2% en el tercer trimestre (julio-septiembre), la tasa mas alta en los ultimos seis semestres, informo el Ministerio de Estadistica. El resultado supero el consenso de analistas, que situaba la expansion del PIB en 7,4%, y fue superior al crecimiento del 7,8% registrado en el trimestre previo.
El primer ministro Narendra Modi califico el dato de “muy alentador” en una publicacion en X y afirmo que refleja el efecto de las “politicas y reformas pro crecimiento” aplicadas por su gobierno.
Los mercados reaccionaron de inmediato: la rentabilidad del bono soberano indio a cinco anos subio hasta 6,24%, ocho puntos basicos por encima del nivel del dia anterior, ya que los operadores interpretaron que la fortaleza de la cifra reduce la probabilidad de un recorte de tipos en la proxima reunion del banco central.
Antes de conocerse el dato, Sonal Varma, economista jefe de Nomura Holdings, habia previsto que el Banco de la Reserva de India podria recortar tasas el 5 de diciembre. Tras la publicacion, Varma dijo a Bloomberg que la decision sera ahora “dificil de anticipar”, subrayando la combinacion “unica” de alto crecimiento y baja inflacion en India.
V. Anantha Nageswaran, asesor economico jefe del gobierno, declaro en Nueva Delhi que, con este nuevo dato, se espera que el crecimiento anual supere el 7%, frente al rango previo estimado de entre 6,3% y 6,8%.
El avance se explico principalmente por la expansion de la manufactura y el mayor dinamismo del sector financiero. La manufactura crecio 9,1%, su mayor incremento interanual en mas de un ano, y el consumo privado, que representa cerca del 60% del PIB, aumento 7,9% respecto al mismo trimestre del ano anterior.
Shumita Deveshwar, economista jefe de GlobalData.TS Lombard, dijo a Bloomberg que los recortes de 100 puntos basicos en las tasas aplicados por el banco central a comienzos de ano han contribuido a la recuperacion y afirmo que “India seguira siendo la economia de mas rapido crecimiento del mundo”.
El gobierno de Modi busca impulsar la demanda interna con medidas como la reduccion del impuesto corporativo implementada en septiembre, que estimulo la actividad antes de la temporada festiva. No obstante, el gasto publico cayo 2,7% en el trimestre, debido a restricciones para contener el deficit tras una caida de la recaudacion.
Sakshi Gupta, economista de HDFC Bank Ltd., explico a Bloomberg que parte de la fortaleza trimestral respondio a un aumento de inventarios por parte de los productores antes de las festividades y a exportaciones adelantadas antes de la entrada en vigor de aranceles impuestos por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, en agosto. India aun no ha firmado un acuerdo comercial con Washington y enfrenta aranceles del 50%.
Sin embargo, varios analistas advierten que este ritmo podria no mantenerse si persiste la incertidumbre en las relaciones comerciales con Estados Unidos y la debilidad de las exportaciones. En octubre, las ventas al exterior cayeron casi 12% interanual y los envios hacia Estados Unidos descendieron 8,6%, segun datos difundidos este mes.
Algunos expertos han senalado que factores estadisticos, como un deflactor mas bajo para ajustar por inflacion, tambien pudieron amplificar la magnitud del crecimiento reportado. Varma, de Nomura, indico a Bloomberg que “las discrepancias tambien han contribuido significativamente al crecimiento del PIB principal en este trimestre”.
La ausencia de un acuerdo comercial con Estados Unidos y el retroceso en las exportaciones mantienen la incertidumbre sobre la evolucion de la economia india en los proximos trimestres.
(Con informacion de Bloomberg)
