Los precios del oro y la plata alcanzaron este viernes nuevos máximos históricos, consolidando un año excepcional para ambos metales en un contexto de tensiones geopolíticas, volatilidad en los mercados y expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Según datos de Bloomberg, el oro llegó a 4.549,9 dólares por onza a las 17:08 horas (16:08 GMT), mientras que la plata subió hasta 77,7 dólares por onza a las 20:17 horas (19:17 GMT), con un avance intradiario cercano al 8%.
En lo que va de 2025, el oro acumula un aumento del 72% y la plata casi un 170%, su mejor desempeño anual desde 1979, cuando el oro subió un 126% y la plata un 435%, según Bloomberg.
Antonio Castelo, analista de iBroker, atribuye gran parte de la subida a que el mercado anticipa más recortes de tipos en EE. UU. para 2026. Además, señaló que la debilidad del dólar —su peor año en casi una década— impulsa el precio de las materias primas cotizadas en esa divisa.
Ambos metales han reforzado su papel como refugio en un año marcado por los conflictos en Ucrania, Oriente Medio y las recientes tensiones entre Venezuela y Estados Unidos. Este incremento del interés ha llevado a inversores a comprar ETFs, futuros y productos apalancados; según iBroker, 2025 es el año con mayores entradas en ETFs de oro en al menos cinco años.
En el caso de la plata, el componente especulativo es aún más pronunciado: las estimaciones citadas por Castelo indican que los ETPs relacionados con este metal han aumentado sus posiciones en torno a 100 millones de onzas durante la primera mitad del año.
El petróleo cae
Los precios del petróleo cayeron más de un dólar por barril este viernes ante el temor a una sobreoferta global y una menor prima de riesgo asociada a la guerra, mientras crecen las expectativas de un posible acuerdo de paz para Ucrania antes de las conversaciones previstas entre Volodímir Zelensky y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Entre las palabras clave del día figuran “petróleo”, “sobreoferta”, “Ucrania”, “prima de riesgo” y “acuerdo de paz”.
A las 16:42 GMT, los futuros del Brent bajaban USD 1,03 (1,65%), situándose en USD 61,21 por barril. Los futuros del West Texas Intermediate (WTI) caían USD 1,05 (1,8%) hasta los USD 57,30 por barril.
Aunque recientes interrupciones en el suministro habían impulsado los precios, ambos indicadores se encaminan a cerrar el año con su mayor descenso desde 2020: el Brent retrocede un 18% y el WTI un 20%, afectados por el aumento de la producción global y la preocupación por una posible sobreoferta en 2026.
Analistas de Aegis Hedging señalaron que “las primas geopolíticas han brindado soporte a los precios a corto plazo, pero no han modificado sustancialmente la narrativa subyacente del exceso de oferta”.
Sobre las tensiones internacionales, June Goh, de Sparta Commodities, explicó que los ataques en Nigeria atribuidos por Trump al Estado Islámico no afectan específicamente oleoductos o terminales petroleras, por lo que los operadores se mantienen al margen en un mercado con baja liquidez. Las instalaciones de producción y exportación en Nigeria están concentradas principalmente en el sur del país.
El informe de diciembre de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) estima que en 2026 la oferta mundial de petróleo superará a la demanda en 3,84 millones de barriles diarios.
Además, los inversores siguen de cerca el proceso de paz entre Rusia y Ucrania, ya que un eventual acuerdo podría llevar al levantamiento de sanciones sobre el sector petrolero ruso y afectar los precios futuros.
Zelensky tiene previsto tratar cuestiones territoriales —el principal obstáculo para la paz— con Trump en un encuentro en Florida el domingo, mientras se avanza en la redacción de un marco de paz de 20 puntos y un sistema de garantías de seguridad. Al anunciar la reunión, el presidente ucraniano afirmó que “mucho se puede decidir antes de Año Nuevo”.
(Con información de EFE y Reuters)
