4 de marzo 2026 – 14:02
Morgan Stanley proyecta efectos netamente positivos para la economía argentina por una suba sostenida del petróleo, aunque advierte que podría generar presiones al alza en los precios internos.
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Argentina y el petróleo, según Morgan Stanley
El informe señala que, si los precios internacionales se mantienen elevados, ello sería en gran medida favorable para la macroeconomía argentina, fortaleciendo al petróleo como motor de inversión y mejorando las cuentas externas al aumentar el superávit energético.
Sobre la economía doméstica, el estudio enfatiza el papel del sector petrolero: con la producción en crecimiento durante la próxima década, impulsada por el desarrollo de Vaca Muerta, y el sector representando casi el 6% del PBI, precios del crudo más altos intensifican la inversión, el gasto de capital y los ingresos por exportaciones.
El documento estima que, manteniendo los niveles de producción y demanda de 2025, un avance del 10% en el precio internacional implicaría un superávit comercial adicional de alrededor de u$s800 millones. Además, el equipo de economistas del banco prevé un aumento de la producción petrolera del 11% para 2026, y advierte que esa proyección podría subestimar la expansión real de la oferta.
No obstante, Morgan Stanley apunta un efecto contrario sobre la inflación: en un mercado de combustibles desregulado, la suba del crudo puede presionar los precios internos. El informe sitúa esa presión en un rango de 20 a 40 puntos básicos sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC), cifra que el propio documento indica equivaldría a entre 2 y 4 puntos porcentuales.
En términos de crecimiento, el informe proyecta un impacto prácticamente neutro sobre el PBI, con oscilaciones mínimas, mientras que la balanza comercial mostraría una mejora estimada en torno a 0,12% del PBI.
