Los mercados bursatiles globales operaban a la baja el martes, con inversores cautelosos ante el reporte de resultados de Nvidia y la reduccion de expectativas sobre un recorte inminente de tasas por parte de la Reserva Federal. Paralelamente, la deuda soberana japonesa registraba presiones adicionales.
El indice paneuropeo STOXX 600 retrocedio 1.1%, ampliando su perdida desde el viernes a 2.6%, el mayor descenso en cuatro dias desde principios de abril. La medida de volatilidad de la region alcanzo su nivel mas alto en un mes, lo que refleja un incremento en la incertidumbre entre los inversores.
En Estados Unidos, los futuros del S&P 500 bajaban 0.6%, los del Dow Jones 0.7% y los del Nasdaq 0.7%. Analistas senalaron que el S&P y el Nasdaq cerraron el lunes por debajo de sus medias moviles de 50 dias por primera vez desde el 30 de abril, un signo de debilidad tecnica.
Michael Brown, estratega jefe de Pepperstone, indico que existen varios motivos para reducir la exposicion al riesgo, entre ellos las ganancias de Nvidia previstas para manana, los datos de nominas del jueves y una sensacion general de agotamiento entre los participantes del mercado.
Nvidia, en el centro del interes por la inteligencia artificial, cayo otro 1.1% en operaciones previas a su informe de ganancias del miercoles y acumula una perdida del 8.6% en noviembre. Otros fabricantes de semiconductores tambien retrocedieron, con Micron, Intel y Qualcomm perdiendo entre 1% y 2%. Microsoft cayo 1.5% y Amazon 1.8%.
Los inversores tomaron nota de que el fondo de cobertura del multimillonario Peter Thiel vendio toda su participacion en Nvidia en el tercer trimestre. Ademas, el CEO de Alphabet, Sundar Pichai, advirtio que si el auge de la IA se enfria, ninguna empresa quedaria totalmente protegida, alimentando temores sobre una posible burbuja.
Tareck Horchani, de Maybank Securities en Singapur, comento que la conviccion de los inversores en los niveles actuales parece estar disminuyendo, atribuible mas a fatiga de posicionamiento y preocupaciones sobre valoraciones que a un unico catalizador abrupto.
La consultora Outlier senalo que los dos pilares del rally de 2025 estan siendo revisados: la expectativa de recortes de la Fed y la narrativa sobre la IA. Las expectativas de tasas se han corregido y el escenario base para la reunion del 10 de diciembre ahora contempla que no habra recorte. Para 2026, se discuten tres recortes de 25 puntos basicos como posibilidad.
Outlier agrego que las elevadas valoraciones estan siendo cuestionadas, en parte por los plazos de recuperacion del gasto de capital (CAPEX) en equipos, y destaco que la publicacion de resultados de Nvidia sera determinante para evaluar la situacion.
Otro factor que pesa en los mercados es la esperada publicacion el jueves de los datos de empleo de Estados Unidos, que se retrasaron por el prolongado cierre del gobierno federal. Un informe laboral solido probablemente reduciria las expectativas de recortes de la Fed, mientras que cifras muy debiles aumentarian las dudas sobre la fortaleza de la economia.
Los mercados asiaticos registraron caidas despues de que el rendimiento del bono japones a 30 anos se disparara a 3.31%, reflejando preocupaciones ante el anuncio de la primera ministra Sanae Takaichi de aumentar el gasto publico y posponer el ajuste del calendario para reducir la elevada deuda del pais.
El indice Nikkei 225 de Tokio cayo 3.2%, liderado por las ventas en el sector tecnologico: Tokyo Electron perdio 5.5% y Advantest 3.7%. En Seul, el Kospi retrocedio 3.3%, con Samsung Electronics cayendo 2.8% y SK Hynix 5.9%.
En el sector minorista, Home Depot cayo 3.1% tras publicar resultados por debajo de las expectativas de Wall Street. La compania atribuyo sus cifras a menos tormentas severas, mayor cautela entre los consumidores estadounidenses y una desaceleracion continua del mercado inmobiliario.
En los mercados de activos, el bitcoin cayo por debajo de 90,000 dolares por primera vez en siete meses. El oro retrocedio 0.1% hasta 2,040 dolares la onza, y los futuros del crudo se negocian estables cerca de 60 dolares por barril.
