El oro, la plata y el platino alcanzaron máximos históricos, prolongando un rally de fin de año impulsado por el aumento de tensiones geopolíticas y la debilidad del dólar estadounidense.
El oro al contado subía hasta un 1,7% hacia las 15:30 GMT, situándose por encima de los 4.550 dólares por onza. Las tensiones en Venezuela —donde Estados Unidos ha bloqueado petroleros y ha intensificado la presión sobre el gobierno de Nicolás Maduro— han reforzado el atractivo del metal como refugio. Washington también llevó a cabo una acción militar contra el Estado Islámico en Nigeria en coordinación con el gobierno nigeriano.
La plata al contado para entrega inmediata avanzó por quinta sesión consecutiva, subiendo hasta un 5% y superando los 2.410 euros (75 dólares) por onza. El reciente repunte ha sido impulsado por flujos especulativos y por persistentes interrupciones en el suministro en los principales centros de comercio, tras una histórica contracción de posiciones cortas en octubre.
El Bloomberg Dollar Spot Index, un indicador clave de la fortaleza del dólar, cayó un 0,7% en la semana, su mayor descenso desde junio. Un dólar más débil suele favorecer al oro y a la plata.
El oro ha ganado alrededor de un 70% este año y la plata más de un 150%, con ambos metales en camino a su mejor desempeño anual desde 1979. El vertiginoso rally ha contado con compras elevadas de bancos centrales, flujos hacia fondos cotizados en bolsa y tres recortes sucesivos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Unos costos de endeudamiento más bajos benefician a los metales preciosos, que no pagan intereses, y los operadores prevén más recortes en 2026.
Los movimientos agresivos del presidente estadounidense Donald Trump para remodelar el comercio global, junto con amenazas a la independencia de la Reserva Federal, añadieron impulso al rally a principios de año. La demanda de inversores también se ha visto alimentada por la denominada “apuesta por la degradación”, ya que las preocupaciones sobre el incremento de la deuda pública han provocado salidas de bonos soberanos y de las monedas en las que se emiten.
El rally de la plata ha sido aún más notable que el del oro. Las bóvedas en Londres han registrado importantes entradas desde la contracción de posiciones cortas de octubre, aunque gran parte de la plata disponible de forma inmediata permanece en Nueva York, mientras los operadores aguardan el resultado de una investigación del Departamento de Comercio de EE. UU. sobre si las importaciones de minerales críticos constituyen un riesgo para la seguridad nacional. Esa revisión podría abrir la puerta a aranceles u otras restricciones comerciales sobre el metal.
“Tienes muchas operaciones o posiciones en papel: ahora necesitas cubrirlas con volumen físico, y no hay suficiente suministro para cubrir esa demanda”, dijo Manav Modi, analista de materias primas en Motilal Oswal Financial Services Ltd. “Debes respaldar la plata en papel con la plata real”, añadió.
En parte por la misma razón, el platino ha registrado subidas pronunciadas en las últimas semanas; solo este mes ha subido más del 40%. El metal cotizó por encima de 76.900 euros (2.400 dólares) por onza por primera vez desde que Bloomberg comenzó a recopilar datos en 1987.
Además de una sólida demanda física, la oferta global de platino, utilizado en los sectores automotriz y de joyería, se encamina hacia su tercer déficit anual consecutivo este año, debido principalmente a las interrupciones en el principal productor, Sudáfrica.
El oro subió un 0,7% hasta 145.147,61 euros (4.510,84 dólares) a las 12:15 p.m. en Londres. La plata avanzó un 3,5% hasta 2.397,49 euros (74,39 dólares). El platino aumentó un 5,4% hasta 76.713,86 euros (2.377,75 dólares), y el paladio subió un 6%.
