Los cheques rechazados por falta de fondos registraron un aumento notable durante 2025. Según el Informe Mensual de Pagos Minoristas del Banco Central, en diciembre se rechazaron 119.285 cheques por “sin fondos suficientes”, lo que implicó una suba interanual del 205,2% en cantidades.
En términos monetarios, el crecimiento fue aún más marcado: el valor de esos rechazos alcanzó los $347.638 millones, con un incremento interanual del 311,3% en términos nominales y del 212,6% en términos reales.
El tablero de control del BCRA señala que los cheques rechazados por falta de fondos se más que triplicaron en el último año, tanto en número de operaciones como en montos, un comportamiento que destaca frente a la evolución más moderada de otros instrumentos de pago.
En diciembre se compensaron 5,36 millones de cheques —físicos y electrónicos— por un total de $22,4 billones. Dentro de ese total, los rechazos por falta de fondos representaron el 2,2% en cantidades y el 1,6% en montos. Aunque la proporción sobre el total es acotada, la dinámica interanual muestra una aceleración pronunciada.
“El motivo ‘sin fondos suficientes’ explicó la mayor parte del crecimiento de los rechazos”, señala el Banco Central, que agrega que esta categoría concentra la mayor suba tanto en cantidades como en montos respecto de diciembre de 2024.
El peso creciente del ECHEQ
El aumento de los rechazos se produce en un contexto de predominio del cheque electrónico (ECHEQ). En diciembre, el 82,2% de los montos compensados correspondió a cheques electrónicos y su participación en cantidades fue del 60%, con 3,2 millones de ECHEQ procesados durante el mes.
En montos, los ECHEQ representaron $18,4 billones del total de $22,4 billones compensados en pesos. Desde la implementación del ECHEQ en dólares, en diciembre se compensaron 19 cheques electrónicos en moneda extranjera por un total de 0,8 millones de dólares.
La serie histórica del Banco Central muestra un crecimiento sostenido de la participación del ECHEQ desde 2021, tanto en cantidades como en montos, desplazando progresivamente al cheque físico. No obstante, ese cambio estructural no impidió el fuerte aumento de los rechazos por falta de fondos en el último año.
El tablero de pagos minoristas permite dimensionar el fenómeno: en diciembre de 2025 el total de cheques rechazados por todos los motivos fue de 160.823 operaciones, un incremento interanual del 92,9%. Dentro de ese total, los rechazos por falta de fondos explicaron la mayor parte del crecimiento.
En montos, los cheques rechazados en general sumaron $472.194 millones, con un aumento interanual nominal del 159%. De ese total, más de $347.000 millones correspondieron a rechazos por falta de fondos, lo que refleja su peso relativo dentro del conjunto.
“El incremento interanual de los cheques rechazados sin fondos supera ampliamente el promedio del resto de los instrumentos analizados”, indica el informe en su síntesis comparativa entre transferencias, tarjetas, débitos directos y cheques.
El contraste con otros instrumentos
El comportamiento de los cheques contrasta con la evolución de otros medios de pago. En diciembre, las transferencias inmediatas en pesos (“push”) sumaron 753 millones de operaciones, con un crecimiento interanual del 24,8%, mientras que las transferencias interoperables alcanzaron 96,4 millones de operaciones, con un aumento del 44% interanual.
En las tarjetas, el uso fue heterogéneo: las operaciones con débito cayeron 12% en cantidades y 14,2% en montos reales, mientras que las tarjetas de crédito aumentaron 4,2% en cantidades pero disminuyeron 3,5% en montos reales.
Los débitos directos totalizaron 12,2 millones de operaciones en diciembre, con una reducción interanual del 1,3% en cantidades y un aumento del 12,9% en montos reales. La tasa de efectividad de este instrumento fue del 43,2%.
En ese marco, la evolución de los cheques resulta una de las dinámicas más llamativas del sistema de pagos, por la magnitud del aumento de los rechazos vinculados a la falta de fondos.
La relación entre cheques compensados y rechazados
El informe del BCRA muestra también la evolución mensual de la relación entre cheques compensados y rechazados. En diciembre de 2025, la participación de los rechazos por falta de fondos sobre el total de cheques compensados fue del 2,2% en cantidades, un nivel superior al observado un año antes.
En montos, la participación fue del 1,6%, también por encima de los registros de diciembre de 2024. Los gráficos oficiales exhiben una tendencia creciente en ambas mediciones a lo largo de 2025, con una aceleración más marcada en el último trimestre del año.
“La participación de los cheques rechazados por falta de fondos sobre el total de compensados mostró un incremento sostenido durante el año”, concluye el documento al analizar la evolución mensual desde 2021.
