El Banco Central de la República Argentina (BCRA) completó 64 jornadas consecutivas con compras de divisas dentro y fuera del mercado cambiario. Con la adquisición de USD 457 millones este viernes —la segunda más alta desde el inicio de la gestión— superó los USD 5.000 millones acumulados en lo que va del año.
El jueves la autoridad monetaria había comprado USD 281 millones, un nivel poco frecuente en 2026; no se registraba un volumen similar desde el 7 de febrero de 2025, cuando la compra diaria superó los USD 300 millones.
Desde la implementación del nuevo esquema monetario en enero, el Central acumuló USD 5.424 millones, más de la mitad de la meta anual. La compra de la última rueda es la segunda más alta, detrás de los USD 468 millones registrados el 4 de abril de 2024.
Pese a esas compras, la acumulación neta de reservas se vio limitada por la demanda de dólares del Tesoro para afrontar vencimientos en moneda extranjera. Gran parte de las divisas adquiridas se destinaron al pago de compromisos financieros, por lo que no se reflejaron completamente en las reservas internacionales.
Para sostener el ritmo de compras, la entidad monetaria emitió pesos sin operaciones de esterilización, mientras que el Tesoro colocó deuda en moneda local como mecanismo de absorción de liquidez, con el objetivo de moderar el crecimiento de la base monetaria y contener la inflación y la presión cambiaria.
Los cálculos oficiales estiman que el saldo neto de compras de dólares podría situarse entre USD 10.000 y USD 17.000 durante 2026, dependiendo de la demanda de pesos y de la disponibilidad de divisas en el mercado. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, advirtió que la evolución de las reservas dependerá de esos factores. Hasta ahora se alcanzó el 54% de la meta anual.
Al cierre de la última jornada, las reservas internacionales se ubicaron en USD 45.431 millones, tras un aumento diario de USD 279 millones, explicado principalmente por las compras de divisas.
A fines de febrero, el stock de reservas llegó a USD 46.905 millones, el mayor nivel desde 2018 y el máximo de la actual administración. Los movimientos recientes respondieron tanto al pago de obligaciones en moneda extranjera como a variaciones en la valuación de activos como el oro, afectadas por la crisis en Medio Oriente.
Entre el 31 de diciembre de 2025 y el 31 de marzo de 2026, el Central registró compras por USD 4.382 millones en el mercado de cambios, suscribió un REPO por USD 3.000 millones y anotó ingresos netos por USD 575 millones por variaciones de precios.
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No obstante, los pasivos a un año del Banco Central aumentaron en USD 4.206 millones por un repo con vencimiento en enero de 2027 y por una cuota adicional de un repo anterior con igual vencimiento. A ello se sumaron compras del Tesoro por USD 3.659 millones destinadas a atender pagos de deuda, lo que dejó prácticamente sin variaciones la acumulación de reservas en el primer trimestre, según el economista Federico Machado.
Para el segundo trimestre se espera un escenario más favorable: las obligaciones financieras se reducirían a cerca de USD 3.200 millones, aproximadamente la mitad de lo desembolsado en el trimestre anterior, y se prevé un aumento en el ingreso de divisas por la liquidación de la cosecha gruesa.
Sigue la baja del dólar
La oferta en el mercado de contado aumentó en más de USD 200 millones —un 60,1% respecto del jueves— y alcanzó los USD 565,2 millones. Ese incremento impulsó una caída de 11 pesos (0,8%) en el dólar mayorista, que cerró en $1.370. En lo que va de 2026, el tipo de cambio mayorista acumula una baja de 85 pesos (-5,8%).
“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó 24 pesos (-1,7%), contra una suba de 11 pesos registrada en la semana anterior. Con la baja de esta semana el dólar mayorista volvió a niveles registrados en el cierre del 23 de febrero pasado”, afirmó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.
El Banco Central fijó para la jornada un valor máximo en su esquema de bandas cambiarias de $1.671,07, dejando el tipo de cambio oficial $301,07 —o 22%— por debajo de ese techo de libre flotación, una brecha que no se registraba desde el 24 de junio de 2025, cuando alcanzó el 22,5%.
