Los mercados bursatiles globales registraban caidas generalizadas el martes, en parte por la cautela de los inversores ante el inminente reporte de resultados de Nvidia y por el debilitamiento de las expectativas de un recorte de tasas pronto por parte de la Reserva Federal, mientras la deuda publica japonesa tambien enfrentaba presion.
El indice paneuropeo STOXX 600 retrocedia 1.1%, acumulando una perdida de 2.6% desde el viernes, su mayor caida en cuatro dias desde principios de abril. La medida de volatilidad regional alcanzo su nivel mas alto en un mes, indicando mayor nerviosismo entre los inversores.
En Wall Street, los futuros del S&P 500 caian alrededor de 0.6%, los del Dow Jones perdian 0.7% y los del Nasdaq retrocedian 0.7%. Analistas senalaron que el S&P y el Nasdaq cerraron el lunes por debajo de sus medias moviles de 50 dias por primera vez desde el 30 de abril.
“Hay muchas razones para reducir riesgo: los resultados de Nvidia de manana, que son muy relevantes, las nominas del jueves y, en general, una sensacion de agotamiento”, dijo Michael Brown, estratega jefe de Pepperstone.
Nvidia, centro del entusiasmo por la inteligencia artificial, caia otro 1.1% antes de presentar sus cuentas el miercoles; sus acciones han perdido 8.6% solo en noviembre. La mayoria de los fabricantes de chips tambien retrocedian: Micron, Intel y Qualcomm perdian entre 1% y 2%. Microsoft cedia 1.5% y Amazon 1.8%.
Los mercados reaccionaron al darse a conocer que el fondo de cobertura de Peter Thiel vendio su participacion en Nvidia durante el tercer trimestre. Ademas, el CEO de Alphabet, Sundar Pichai, advirtio que si el auge de la IA se desploma, ninguna compania quedara indemne, lo que alimento temores sobre una posible burbuja.
“Parece que la conviccion de los inversores en los niveles actuales se esta desvaneciendo”, comento Tareck Horchani, de Maybank Securities en Singapur. Segun el, no hay un unico catalizador brusco, sino fatiga de posicionamiento, sensibilidad a valoraciones y la percepcion de que el rally necesita una pausa.
La consultora Outlier indico que los dos pilares del repunte de 2025 -las expectativas de recortes de la Fed y la narrativa de la IA- estan siendo revisados. Las proyecciones de recortes se han revertido y el escenario base para el 10 de diciembre ya no contempla un recorte; para 2026 se considera la posibilidad de tres recortes de 25 puntos basicos.
Outlier anadio que las altas valoraciones estan siendo cuestionadas, en parte por los plazos de amortizacion del CAPEX en equipos, y destaco que la presentacion de resultados de Nvidia sera determinante.
Tambien preocupa la publicacion del informe de empleo estadounidense, cuyo calendario se retraso por el prolongado cierre del gobierno federal. Un informe solido reduciria las expectativas de recortes de la Fed, mientras que cifras muy debiles aumentarian las dudas sobre la economia.
En Asia, los mercados se enfriaron tras un fuerte aumento en el rendimiento del bono japones a 30 anos, que llego a 3.31%, presionado por riesgos asociados a las posibles medidas de gasto publico de la primera ministra Sanae Takaichi y al aplazamiento de planes para reducir la elevada deuda de Japon.
El Nikkei 225 de Tokio cayo 3.2%, con el sector tecnologico a la cabeza: Tokyo Electron bajo 5.5% y Advantest 3.7%. En Seul, el Kospi retrocedio 3.3%, con Samsung Electronics perdiendo 2.8% y SK Hynix 5.9%.
En Estados Unidos, Home Depot cayo 3.1% tras publicar resultados por debajo de las expectativas, atribuyendo su desempeno a menos tormentas fuertes, mayor cautela del consumidor y una desaceleracion en el mercado inmobiliario.
En materia de activos, el bitcoin cayo por debajo de 90,000 dolares por primera vez en siete meses. El oro bajaba 0.1% hasta 2,040 dolares la onza y los futuros del crudo se mantenian planos cerca de 60 dolares por barril.
