11 de junio 2026 – 18:35
El índice de J.P. Morgan registró una fuerte caída, rompiendo la barrera de 450 puntos básicos y alcanzando su nivel más bajo en ocho años.
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El riesgo país de Argentina cayó un 11,9% este jueves, ubicándose en 443 puntos básicos, su nivel más bajo en ocho años. Este registro es relevante tanto para los mercados como para el Gobierno, que busca reducir el costo de financiamiento antes de volver a los mercados internacionales.
El principal desencadenante fue la decisión de Standard & Poor’s de mejorar la calificación crediticia de Argentina, subiendo la nota de CCC+ a B-. Esa noticia generó optimismo en los mercados y provocó una subida inmediata de los bonos soberanos.
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S&P justificó la perspectiva estable en la expectativa de que el Gobierno mantendrá el ajuste fiscal y que el Banco Central aumentará sus reservas internacionales, lo que sostendría el crecimiento y contribuiría a reducir la inflación. La agencia destacó una menor vulnerabilidad económica y una mejora gradual de la liquidez externa.
Cuando una calificadora de este nivel mejora la nota de un país, el mercado lo interpreta como una señal de mayor capacidad y voluntad para cumplir sus compromisos de deuda. Eso eleva la demanda por sus bonos, incrementa sus precios y, en consecuencia, reduce el riesgo país.
Aumenta el impulso de la nueva calificación el hecho de que a principios de mayo Fitch Ratings ya había adoptado una postura similar. Con dos de las tres grandes agencias revisando al alza su visión sobre la deuda argentina en pocas semanas, el efecto positivo en los mercados se amplificó.
El riesgo país y los objetivos del Gobierno
La caída del riesgo país reduce el costo de financiamiento para el país en caso de un regreso a los mercados internacionales. Hasta ahora, el Gobierno evitó emitir en Wall Street debido a las altas tasas. La baja actual reaviva el debate sobre la conveniencia de volver a colocar deuda y refinanciar vencimientos futuros.
El Ejecutivo, con Javier Milei y Luis Caputo al frente de la estrategia, busca colocar deuda en el exterior a tasas sostenibles, por lo que necesita que el riesgo país continúe descendiendo. El objetivo inmediato es acercarse a los 400 puntos básicos, umbral que permitiría al Tesoro financiarse en el exterior a tasas más competitivas.
