El índice S&P 500 cerró 2025 con un avance superior al 17%, consolidando un ciclo alcista de tres años impulsado por el interés en la inteligencia artificial. Este año la tendencia se extendió: las acciones de semiconductores lideraron nuevamente, acompañadas por compañías relacionadas con la construcción y el almacenamiento de datos, elementos clave para el desarrollo tecnológico. Entre las diez mejores del año, tres correspondieron a firmas de almacenamiento de datos, beneficiadas por el compromiso de los principales proveedores de servicios en la nube —los hyperscalers— que anunciaron inversiones por más de 440.000 millones de dólares en los próximos doce meses para fortalecer capacidades en inteligencia artificial.
El liderazgo del mercado mostró un desplazamiento hacia empresas vinculadas a la infraestructura de datos. Gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta fueron impulsores importantes de esas inversiones. Compañías como Sandisk, Western Digital y Seagate figuran entre las cuatro acciones con mejor desempeño dentro del S&P 500 en 2025.
La composición del índice también presentó cambios relevantes: en 2025 ingresaron empresas como Robinhood Markets, Sandisk, AppLovin y Carvana, todas con revalorizaciones de tres dígitos y entre las veinte de mejor rendimiento anual. No obstante, algunas incorporaciones no tuvieron buen desempeño: Trade Desk fue la de peor comportamiento, con una caída cercana al 70%; Block retrocedió más del 20% y Coinbase perdió algo más del 6%.
El entusiasmo por la inteligencia artificial benefició además a Palantir Technologies, que registró por tercer año consecutivo una ganancia porcentual de tres dígitos, impulsada por el interés de inversores minoristas y por la gestión de su CEO, Alex Karp. La acción cotiza a más de 180 veces sus beneficios futuros, convirtiéndose en la tercera más cara del índice, solo por detrás de Tesla y Warner Bros. Discovery.
Warner Bros. Discovery experimentó un alza cercana al 175% ante las especulaciones sobre una posible venta. En octubre la compañía inició un proceso formal de venta, con Paramount Skydance y Netflix como principales interesados. El consejo de Warner Bros. manifestó su preferencia por la oferta de Netflix, mientras que Larry Ellison, presidente de Oracle y con vínculos en Paramount, respalda la propuesta rival.
En contraste, la incertidumbre económica y la política comercial de la administración del presidente estadounidense, marcada por la imposición de aranceles, afectó de manera negativa a empresas de consumo y del sector sanitario. Acciones como Clorox, Lamb Weston, Campbell’s y Constellation Brands estuvieron entre las veinte de peor desempeño del año. Chipotle Mexican Grill sufrió una caída cercana al 40% tras dos años de subidas consecutivas.
El entorno adverso también impactó al sector minorista. Deckers Outdoor, propietaria de Hoka y Ugg, perdió casi la mitad de su valor, interrumpiendo una racha alcista de nueve años ante previsiones débiles y recortes en las recomendaciones de analistas. Lululemon encadenó su segundo descenso anual de doble dígito, con una caída próxima al 45%, en medio de una reestructuración tras la salida de su CEO y la entrada del fondo activista Elliott Investment Management, que adquirió una participación superior a 1.000 millones de dólares.
El sector de seguros de salud tampoco se recuperó pese a las expectativas de cambios regulatorios. Molina Healthcare retrocedió más del 40% por segundo año consecutivo. UnitedHealth Group y Centene perdieron más del 30%, ubicándose entre las veinticinco peores acciones del S&P 500. Algunos inversores, entre ellos el gestor Michael Burry, consideran que las valoraciones actuales podrían anticipar una recuperación y ven oportunidades de adquisiciones en 2026 si los precios permanecen bajos.
(Con información de Bloomberg)
