El dólar arrancó 2026 con una tendencia a la baja y varias proyecciones indican que la moneda estadounidense podría mantenerse relativamente estable en los próximos meses. Un relevamiento de FocusEconomics, que consultó a 40 especialistas de bancos y consultoras nacionales e internacionales, señala que algunos economistas estiman un piso del tipo de cambio mayorista cercano a $1.500 antes de fin de año.
En la actualidad el dólar mayorista ronda los $1.443, con una caída aproximada del 1% en lo que va del mes. Los pronósticos más optimistas proyectan una suba moderada, cercana al 10% durante 2026, situando la cotización en torno a $1.600 en diciembre, un nivel inferior al promedio de inflación esperado del 24% para el año.
Qué explica la estabilidad del dólar
La relativa calma cambiaria se atribuye a varias medidas y factores recientes:
Nuevo esquema de bandas de flotación: desde enero, el tipo de cambio se ajusta mensualmente en función de la inflación observada con dos meses de retraso, lo que reduce la presión sobre el Banco Central.Compra de reservas: desde el 5 de enero, el Banco Central compró más de u$s687 millones para reforzar sus reservas.Ingreso de divisas: entradas por exportaciones, emisiones de deuda corporativa e inversiones extranjeras.
Emilio Botto, jefe de Estrategia de Mills Capital Group, explicó que la desaceleración del dólar responde a que la demanda de cobertura se canaliza ahora a través de dólar spot, contratos de futuros y bonos dólar-linked, y que existió oferta suficiente de estos instrumentos para absorber esa demanda.
Pronósticos de las consultoras más optimistas
Entre los economistas más positivos, las proyecciones para el dólar mayorista a fin de año son las siguientes:
Barclays Capital: $1.335Pezco Economics: $1.482JP Morgan: $1.500Quantum Finanzas (Daniel Marx): $1.610Econométrica: $1.610Banco Galicia: $1.620Moody’s Analytics: $1.645
En promedio, alrededor de la mitad de los expertos consultados espera que el dólar cierre 2026 por debajo de $1.700, mientras que el Presupuesto 2026 aprobado por el Congreso proyecta un tipo de cambio de $1.423 para fin de año.
Según Sebastián Menescaldi, director asociado de Eco Go, estas estimaciones suponen un escenario de estabilidad política y la capacidad del Gobierno para afrontar los vencimientos de deuda; cualquier desviación en esas condiciones podría obligar a ajustar la banda cambiaria.
Camilo Tiscornia, de C&T Asesores, señala que la cosecha y la entrada de capitales mediante colocaciones de obligaciones negociables pueden contribuir a mantener controlado al dólar. Fernando Baer, de Quantum, coincide y proyecta $1.610 en diciembre, un nivel coherente con las expectativas de inflación que preservaría la estabilidad cambiaria en términos reales.
En síntesis, los economistas más optimistas consideran que 2026 puede transcurrir con un dólar relativamente estable, con un piso cercano a $1.500 y alzas moderadas que no superarían la inflación prevista.
