El conflicto entre Estados Unidos e Israel y el régimen iraní, junto con ataques posteriores de Teherán a países del Golfo, alteró la estabilidad de los mercados financieros; en un mes, el barril de Brent subió alrededor de un 55%, situándose en 112 dólares.
La confirmación de un conflicto prolongado generó incertidumbre y elevó los precios del petróleo y del gas, impulsados por daños en infraestructuras energéticas y el temor a una reducción de la oferta mundial.
El Brent, referencia europea, experimentó un incremento del 55,31%, acercándose a los 120 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, escaló un 48,67% hasta rondar los 100 dólares, su nivel más alto desde mediados de 2022.
El precio del gas se incrementó más de un 70%, hasta situarse en 54,155 euros por megavatio hora.
Las principales bolsas sufrieron descensos significativos: el IBEX retrocedió un 8,49%; Fráncfort cayó un 11,8%; París descendió un 10,24%; Londres un 8,64%; y Milán un 8,11%.
Para Manuel Pinto, analista de XTB, estas disminuciones reflejan pesimismo ante una posible desaceleración económica provocada por el encarecimiento de la energía, el repunte de la inflación y la expectativa de nuevas subidas de tipos de interés.
En Asia también se registraron fuertes caídas: Seúl bajó un 12,9%; Tokio, un 9,31%; y Hong Kong, un 5,53%.
En Estados Unidos, los principales índices registraron retrocesos: el Nasdaq Composite cayó un 16,07%, el Dow Jones Industrial un 7,82% y el S&P 500 un 7,42%.
Por sectores, los más cíclicos resultaron los más afectados. En España, los sectores de consumo, bancario, materias primas (como ArcelorMittal o Acerinox), turismo y aerolíneas (por ejemplo IAG) concentraron las mayores pérdidas.
En contraste, empresas ligadas a la energía se beneficiaron del repunte de los combustibles: Repsol subió cerca de un 26% por el encarecimiento del crudo y las compañías de renovables, como Solaria, avanzaron alrededor de un 3,5%.
Antes del 27 de febrero varios mercados habían marcado máximos, pero tras un mes de conflicto en Oriente Medio las ganancias acumuladas se diluyeron.
El oro registró una caída cercana al 14,5%, lo que puso en duda su comportamiento como activo refugio; según Pinto, parte de la corrección responde a que inversores utilizan el metal como fuente de liquidez y lo venden con facilidad, y al fortalecimiento del dólar frente al euro (en torno a un 2%), que reduce su atractivo.
La incertidumbre también se trasladó a la renta fija y al crédito privado, según la gestora Swisscanto.
Los mercados descuentan subidas de tipos por parte de los bancos centrales ante el riesgo inflacionario derivado del alza energética; hasta la fecha, tanto el Banco Central Europeo (BCE) como la Reserva Federal (Fed) han mantenido las tasas sin cambios en sus reuniones de marzo.
La situación en el estrecho de Ormuz
Estados Unidos asegura estar negociando con Irán, mientras que las autoridades iraníes niegan mantener conversaciones oficiales.
El presidente Trump anunció que pospuso hasta el 6 de abril el ultimátum dado a Irán para permitir el tránsito por el estrecho de Ormuz, argumentando que la prórroga responde al desarrollo de las negociaciones.
Momentos antes de esas declaraciones, el enviado especial de la Casa Blanca para Medio Oriente, Steve Witkoff, afirmó que “hay barcos” transitando por el estrecho.
No obstante, la plataforma Marine Traffic informó que dos cargueros chinos que se dirigían al estrecho tuvieron que regresar por falta de garantías de paso por parte de Irán, a pesar de la alianza estratégica entre China e Irán.
Trump valoró la influencia global de China, subrayando que merece respeto por su capacidad productiva, independientemente de las preferencias políticas.
En su intervención puso de relieve la elevada producción industrial china, incluso en el sector del automóvil, y señaló que el país fabrica un volumen muy grande de vehículos.
Sobre el príncipe heredero saudí Mohammed bin Salman, el mandatario afirmó que su relación ha cambiado recientemente y que ahora percibe una actitud más cordial por parte del heredero.
Al reflexionar sobre modelos económicos, Trump contrastó la teoría económica que se enseña en instituciones estadounidenses con el desempeño del modelo chino, y mostró sorpresa por la eficacia productiva de China pese a lo que, en su opinión, sería un sistema teóricamente “no funcional”.
La observación del presidente destacó la aparente paradoja entre los principios económicos enseñados en Estados Unidos y los resultados alcanzados por China.
Durante su exposición, Trump también expresó su decepción con algunos aliados de la OTAN por no ofrecer apoyo militar para garantizar la seguridad del estrecho de Ormuz, recordando el gasto estadounidense en la alianza y cuestionando la reciprocidad del respaldo.
El presidente se preguntó por qué Estados Unidos debería seguir protegiendo a aliados que, a su juicio, no responden de la misma manera.
Trump aseguró además que Irán está debilitado y que busca cerrar un acuerdo para poner fin al conflicto, afirmando que el Ejército estadounidense es el más potente y que las negociaciones apuntan a una solución.
