La Unión Europea advirtió que la inflación podría superar el 3% este año si la guerra en Oriente Medio mantiene el petróleo Brent cercano a 100 dólares por barril y los precios del gas elevados por un periodo prolongado. Ese escenario también implicaría un menor crecimiento en 2026, explicó el comisario europeo de Economía, Valdis Dombrovskis, en una reunión con los ministros de Finanzas del bloque.
Personas familiarizadas con las conversaciones, consultadas por Bloomberg, señalaron que bajo ese escenario el crecimiento de la UE en 2026 sería hasta 0,4 puntos porcentuales inferior al 1,4% que el bloque había previsto a finales del año pasado.
La Comisión Europea evaluó un escenario en el que los precios del gas en Europa se mantienen en torno a 75 euros por megavatio hora durante el resto del año. Con esas condiciones, la inflación en 2026 estaría entre 0,7 y 1 punto porcentual por encima del 2,1% proyectado previamente.
Un aumento significativo de la inflación podría llevar al Banco Central Europeo (BCE) a subir las tasas de interés. Los operadores de mercado han incrementado sus apuestas por una subida de tipos este año. La próxima decisión de política monetaria del BCE está prevista para el 19 de marzo, aunque no se espera un incremento en esa reunión.
Según las fuentes consultadas, Dombrovskis también advirtió que el conflicto podría generar efectos adversos adicionales en la economía europea a través de los mercados financieros, el comercio y las cadenas de suministro.
Perspectivas económicas bajo presión
En la reunión, el comisario indicó que los indicadores económicos mostraban señales de recuperación antes de la escalada del conflicto.
Fuentes presentes en el encuentro dijeron a Bloomberg que las perspectivas del bloque eran algo mejores que en otoño, con un crecimiento estimado de alrededor del 1,5% este año y 1,6% el siguiente, aunque esa proyección se vio afectada por la expansión del conflicto regional relacionado con la guerra en Irán.
Misiles y drones golpearon instalaciones energéticas en países como Arabia Saudita y Qatar, afectando la producción de petróleo y gas natural licuado (GNL). Además, el tránsito de petroleros y otras mercancías por el estrecho de Ormuz, una de las rutas energéticas más importantes, se redujo casi por completo.
En declaraciones a la prensa, Dombrovskis afirmó que “el impacto en la economía europea dependerá de la duración, alcance e intensidad del conflicto”. También advirtió sobre los riesgos que suponen los ataques a infraestructuras energéticas y rutas comerciales.
“Una persistente ofensiva contra el transporte marítimo y la infraestructura energética expone a la economía mundial a un shock estanflacionario a más largo plazo”, agregó.
Impacto en los mercados energéticos
Desde el inicio del conflicto, los precios de la energía han mostrado movimientos fuertes. El gas europeo subió con fuerza: llegó a cotizar alrededor de 70 euros por megavatio hora a comienzos de semana y luego cayó cerca de 50 euros. El petróleo Brent superó los 90 dólares por barril.
Ante las tensiones, la Agencia Internacional de la Energía acordó liberar 400 millones de barriles de reservas estratégicas, la mayor liberación de este tipo realizada por el organismo.
Las autoridades del Banco Central Europeo siguen con atención el efecto del conflicto sobre la inflación. Isabel Schnabel, responsable de política monetaria del BCE, dijo que, aunque se espera que la inflación de la zona euro vuelva al objetivo del 2% en el mediano plazo, la nueva proyección que el banco publicará en marzo incorporará parte del impacto de la guerra.
Schnabel señaló que la proyección “al menos reflejará parcialmente” el efecto del conflicto.
(Con información de Bloomberg)
