21 de marzo de 2026 – 07:00
Mientras la mora de los hogares se ubica en niveles máximos de más de dos décadas, emerge otro fenómeno: las empresas, especialmente las más pequeñas, también registran dificultades para cumplir con sus obligaciones crediticias.
Imagen: Pixabay
Aumenta la mora empresarial, pero con impactos desiguales
Un informe del Centro de Estudios Económicos del Banco Provincia señala que la proporción de préstamos en situación irregular del sistema bancario pasó del 1,5% del total a fines de 2024 a 5,5% al cierre de 2025. Mientras que la mora en créditos a hogares supera el 9% del total, en el segmento empresarial el 2,5% de la cartera está en atraso. No obstante, al desagregar esos datos con la información de CENDEU que publica el Banco Central, el panorama resulta más complejo.
En enero de 2026, una de cada ocho empresas que había solicitado un préstamo estaba en situación irregular (12,5%). La irregularidad alcanzó el 10% en el 75% de los préstamos de menor monto (hasta $45 millones). Esto implica que la mora entre las empresas más pequeñas casi se duplicó en un año, dado que en enero de 2025 se ubicaba en 5,5%. Según el informe, la morosidad empresarial tiene un perfil regresivo: afecta en mayor medida a las firmas más pequeñas.
Actualmente hay más de 35.000 empresas con algún atraso en el pago de sus créditos, aunque la distribución varía según el tamaño de la empresa. El 13,6% de las compañías con préstamos inferiores a $50 millones registra demoras, mientras que menos del 5% de las empresas con préstamos superiores a $10.000 millones presenta atrasos. El informe subraya que la flexibilidad financiera y mayores márgenes para acceder a tasas más bajas son determinantes para evitar caer en mora.
La tasa volátil, la otra cara de los créditos
Desde Grupo SBS señalaron esta semana que las tasas de interés cortas, que en determinados momentos estuvieron muy elevadas —lo que frenó la actividad— ahora se comportan en sentido contrario, lo cual tampoco resulta favorable para el sistema financiero.
Advirtieron que las tasas reales cortas en pesos están en terreno negativo, situación que debería corregirse llevándolas a un nivel ligeramente positivo. Ese ajuste, sostienen, incentivaría los depósitos privados en pesos (especialmente a plazo) y aumentaría la capacidad prestable de los bancos, permitiendo un mayor volumen de préstamos privados.
En síntesis, no es deseable una tasa real excesivamente alta que afecte a familias y empresas —cuyas moras vienen creciendo—, pero tampoco conviene que las tasas reales permanezcan de forma persistente en negativo, por los efectos adversos sobre la nominalidad y el funcionamiento del sistema financiero.
Sectores más afectados por la mora
Según el informe del Banco Provincia, hoteles y restaurantes registraron un aumento cercano a 5 puntos porcentuales en la proporción de empresas con carteras en situación irregular, llegando al 17%. En pesca, la mora subió de 7% a 12,7% entre enero de 2025 y enero de 2026. En el sector agropecuario, la morosidad alcanzó el 5,7% en enero de 2026, lo que representa un incremento de 2,2 puntos porcentuales respecto a enero de 2025.
