El lunes se redujo el volumen operado en el segmento de contado: el dólar mayorista, los contratos de futuros y las paridades bursátiles registraron leves bajas, mientras que el dólar al público permaneció estable.
En la plaza mayorista se negociaron apenas USD 383,8 millones en el segmento de contado. El dólar comercial retrocedió cinco pesos (0,3%), cotizando a $1.470 para la venta. Con la banda superior del esquema cambiario fijada por el BCRA en $1.532,69, el tipo de cambio oficial quedó $62,69 (4,3%) por debajo de ese techo.
En el público minorista, el dólar cerró sin cambios en $1.495 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el promedio del dólar minorista fue de $1.441,26 para la compra y $1.492,46 para la venta.
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A falta de una hora para el cierre bursátil, las paridades financieras mostraban retrocesos de entre cuatro y cinco pesos: el dólar MEP operaba a $1.501 (-0,4%) y el contado con liquidación a $1.541 (-0,3%).
La caída fue más marcada en los contratos de futuro: con negocios por el equivalente a USD 894,6 millones según la plataforma A3 Mercados, todas las posiciones cerraron con bajas que oscilaron entre 1,5% y 1,9%. Los contratos más negociados, con vencimiento a fin de enero, perdieron $23 (1,5%) y quedaron en $1.491,50.
En el mercado informal, el dólar blue descendió $15 (1%) y se ubicó en $1.515 para la venta, su nivel más bajo desde el 23 de diciembre.
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Los analistas de Puente señalaron que esta semana esperan que el Gobierno anuncie el mecanismo de pago del servicio de deuda de Globales y Bonares por USD 4.200 millones, previsto para el viernes. Indicaron que el Ejecutivo cuenta con depósitos y que el BCRA dispone de reservas líquidas suficientes, por lo que dan el pago por descontado, aunque aún no se conoce la operación concreta; en la prensa se habló de un posible repo con bancos internacionales, pero no hubo confirmaciones oficiales. Además, esperan ver cómo siguen los ajustes al nuevo esquema cambiario implementado la semana pasada.
Milo Farro, analista de Rava, comentó que el canje de deuda entre el Tesoro y el BCRA, de cara al vencimiento del 9 de enero, puede interpretarse como una señal de un posible REPO, y que los bonos AL35 y AE38 podrían participar en esa operación. Señaló que a última hora del viernes se publicó un aviso de pago que confirma que se cumplirán los compromisos según lo pactado.
El economista Gustavo Ber evaluó que los operadores vigilan la distancia respecto del techo actualizado y, sobre todo, el ritmo de compras del BCRA y el Tesoro en esta etapa. Según dijo, la meta de acumulación de reservas está tomando mayor protagonismo porque podría ser el factor que reactive el apetito por activos financieros.
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Los analistas de Invertir Online (IOL) explicaron que las bandas de la política cambiaria dejarán de ajustarse a un ritmo fijo del 1% mensual y pasarán a adaptarse según la evolución de la inflación. Señalaron que esto apunta a mitigar la preocupación por la apreciación del techo de la banda —que hasta ahora avanzaba al 1% mensual, mientras que el último dato de inflación fue 2,5%— y que, con este nuevo criterio y una trayectoria de desinflación, el techo se depreciaría en términos reales.
Finalmente, en IOL estimaron que el BCRA podría iniciar un esquema que le permita acumular alrededor de USD 10.000 millones, en el supuesto de que la re-monetización eleve la base monetaria del 4,2% al 4,8% del PBI, condicionado a la oferta de divisas en la balanza de pagos. Si la demanda de dinero aumentara en un punto porcentual adicional del PBI, las compras potenciales podrían llegar a USD 17.000 millones.
