La actividad económica sigue concentrada en pocos sectores; su impulso no compensó el estancamiento general y dejó un balance negativo al inicio del cuarto trimestre.
En octubre la actividad cayó 0,4% respecto a septiembre, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
Así, tras los incrementos de agosto y septiembre (0,6% ambos), la economía volvió a terreno negativo y la “tendencia ciclo”, que elimina efectos estacionales, muestra tres meses de estancamiento.
En la comparación interanual, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) avanzó 3,2% respecto a octubre de 2024, desacelerándose frente al 4,8% registrado en septiembre.
En el acumulado enero-octubre la economía creció 5% frente al mismo período del año anterior, aunque con una desaceleración mensual en el ritmo de avance.
Varios indicadores sectoriales y reportes de consultoras privadas señalaron previamente esta dinámica, al ofrecer mediciones con menor rezago.
El Gobierno había destacado la ausencia de recesión en el tercer trimestre, pero la apertura del último periodo del año volvió a mostrar el patrón del año: los resultados positivos dependen principalmente de energía, minería y finanzas.
Por sectores
El INDEC informó que el sistema financiero registró en octubre un crecimiento interanual de 22,8%; en los primeros diez meses de 2025 acumula aumentos superiores al 20%.
“Explotación de minas y canteras” (incluye petróleo y minería) creció 8,1% interanual, prolongando una tendencia alcista de varios años.
La pesca mostró en octubre un salto interanual de 91,4%, explicado por un rebote estadístico y operativo luego de meses de paralización y por factores biológicos y comerciales puntuales.
El sector agropecuario, a la espera de la cosecha fina, creció sólo 2,7%, mientras que el sector inmobiliario aumentó 3,9%.
En las ramas más vinculadas al mercado interno se observan resultados preocupantes.
La industria manufacturera cayó 2,7% interanual en octubre, acumulando cuatro períodos consecutivos en baja.
La producción de electricidad, gas y agua, destinada a hogares e industrias, registró en octubre una variación positiva de 1%.
La obra pública y privada mostró en octubre un avance de 5,7%, pero sobre bases muy bajas, lo que no indica una recuperación sólida del sector.
El comercio mayorista y minorista subió 0,9%, una mejora leve que refleja la caída del consumo y revierte la fortaleza observada en el primer trimestre.
“Hoteles y restaurantes” retrocedió 1%, afectado por la menor llegada de turistas debido al tipo de cambio y por debilidad del consumo interno.
Octubre estuvo marcado por las elecciones de medio término, que generaron incertidumbre financiera y cambiaria y paralizaron decisiones de inversión y consumo.
Las tasas de interés alcanzaron niveles récord y el crédito dejó de fluir a empresas y hogares, afectando planes de producción y ventas.
A esto se sumó la presión sobre el tipo de cambio y la necesidad de asistencia del Tesoro de los Estados Unidos.
Ante ese contexto, la actividad general se resintió; sólo escaparon las ramas con capacidad exportadora y el sector financiero, favorecidos por medidas gubernamentales puntuales.
Los indicadores preliminares de noviembre no muestran un cambio de tendencia marcado, por lo que se estima que la economía cerrará 2025 con un crecimiento inferior al 5% proyectado a comienzos del año.
