Un informe de empleo en Estados Unidos mejor de lo esperado, junto con balances corporativos, impulsó a los índices de Wall Street a nuevos máximos. Al mismo tiempo, la publicación de resultados trimestrales de grandes empresas argentinas tuvo un impacto inmediato en sus cotizaciones.
El Nasdaq, el índice tecnológico de Wall Street, lideró las subas con un avance del 1,7%, situándose por encima de los 26.000 puntos en un récord histórico. En lo que va del año, el Nasdaq acumula una subida cercana al 13%.
En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, el índice S&P Merval cerró con una baja del 2,3% en pesos, en 2.769.126 puntos. Los bonos soberanos en dólares (Bonares y Globales) subieron en promedio un 0,3% y el índice de riesgo país de JP Morgan retrocedió nueve unidades, hasta 510 puntos básicos, su nivel más bajo desde el 17 de febrero.
Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que cotizan en Nueva York, destacó la caída de Mercado Libre, que perdió 12,7% tras presentar su balance. También registraron descensos YPF (-1%) y Pampa Energía (-4%).
En el primer trimestre, Mercado Libre informó ingresos netos por USD 8.845 millones, un aumento interanual del 49%, el ritmo de crecimiento más alto en cuatro años. No obstante, la rentabilidad se comprimió: el margen operativo cayó del 12,9% al 6,9% y la utilidad neta se redujo cerca del 50% en el período.
Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, señaló que “la compañía reportó el crecimiento de ventas más rápido en cuatro años, pero el mercado reacciona negativamente ante la caída en la rentabilidad operativa y un flujo de caja presionado por la expansión agresiva del negocio crediticio”.
Un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EEUU indicó que el fondo WCM Investment Management redujo su posición en Mercado Libre en 487.291 acciones durante el primer trimestre.
Según Yahoo Finance, la venta por parte de WCM fue significativa: tras la transacción el fondo quedó con apenas 270 acciones, lo que sugiere una postura claramente bajista respecto a la compañía.
Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, advirtió que el mercado sigue atento a la situación en Medio Oriente. Aunque el petróleo opera por debajo de los máximos registrados desde el inicio del conflicto, un precio en torno a USD 100 por barril podría generar presión local, sobre todo porque está por finalizar el congelamiento de combustibles anunciado por YPF y existe incertidumbre sobre si y en qué medida se ajustarán los surtidores, con posibles efectos sobre la inflación.
Franco agregó que la próxima semana se conocerá el dato oficial de inflación minorista de abril; los indicadores privados anticipan una desaceleración respecto al 3,4% mensual de marzo. A su juicio, es preferible analizar la evolución sobre varios meses más que un único dato, y aunque la actividad mostró un rebote en marzo, los indicadores preliminares de abril no resultan demasiado alentadores, por lo que será necesario obtener más información.
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Un análisis de Balanz Research destacó que la creación de empleo no agrícola en Estados Unidos sorprendió al alza en abril, con un aumento de 115.000 puestos frente a los 65.000 que esperaba el mercado. Además, los datos de marzo se revisaron al alza, hasta 185.000 desde 178.000. La creación de empleo privado fue significativa, con 123.000 puestos frente a los 75.000 previstos. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,3% y la participación laboral se redujo levemente a 61,8% desde 61,9% en marzo.
Balanz agregó que el mercado ya descartó los recortes esperados en la tasa de política monetaria de la Fed para 2026 y 2027, en parte por la presión sobre los precios del petróleo y sus derivados. El dato de empleo de hoy refleja un mercado laboral que no muestra urgencia para recortes de la tasa de política monetaria en el corto plazo.
