El Gobierno y el Fondo Monetario Internacional (FMI) mantienen discrepancias sobre la acumulacion de reservas, un debate que influye directamente en el mercado cambiario y en la evolucion de los precios.
La vocera del FMI, Julie Kozack, afirmo que en las conversaciones con las autoridades han subrayado la necesidad de acelerar la acumulacion de reservas para gestionar mejor la volatilidad y reforzar la confianza del mercado.
Kozack expuso esa posicion durante una conferencia de prensa en Washington.
La declaracion respondio a una pregunta sobre la meta de acumular 9.000 millones de dolares antes de fin de ano.
Sobre si se alcanzara ese objetivo, la funcionaria indico que seria prematuro hacer una afirmacion definitiva.
No obstante, agrego que la reciente mejora en las condiciones del mercado abre una oportunidad para que las autoridades fortalezcan las politicas macroeconomicas, consoliden la estabilidad y aceleren la acumulacion de reservas.
La insistencia del FMI en este punto motivo que el equipo economico explicara por que no comprara dolares en el corto plazo.
El ministro de Economia, Luis Caputo, junto con funcionarios de su gestion y del Banco Central, ofrecio precisiones para justificar esa postura.
Caputo senalo que la intencion es comprar reservas de manera inteligente y en la medida en que la demanda de dinero acompane el crecimiento economico.
En su intervencion en la 31 Conferencia de la Union Industrial Argentina (UIA) en Buenos Aires, enfatizo que las obligaciones de deuda se afrontaran con instrumentos financieros y no mediante compras directas de dolares.
Los analistas siguen de cerca esta estrategia porque la intervencion del Tesoro o del Banco Central en el mercado de divisas podria presionar al alza el precio del dolar.
El ministro insistio en que la prioridad es acumular reservas para fortalecer al Banco Central y no para destinarlas al pago de deuda, como ocurrio en los ultimos 20 meses.
El plan contempla que las compras se realicen en funcion de una demanda de dinero genuina asociada al crecimiento, evitando asi presiones inflacionarias adicionales.
Con respecto a las metas con el FMI, Caputo explico que esas metas se habian fijado pensando en utilizar reservas para afrontar vencimientos de bonos en enero, pero ahora se recurrira a las herramientas disponibles, como los swaps o el prestamo gestionado por JP Morgan.
La pauta de acumulacion de reservas sera revisada en la auditoria de enero de 2026, momento en el que esta previsto un desembolso de alrededor de 1.000 millones de dolares.
En ese marco, el ministro aseguro que el pais continuara acumulando reservas, y anticipo que podria lograr mas de lo esperado por algunos observadores.
Sobre el respaldo financiero de Estados Unidos, el FMI valoro ese apoyo como un complemento al acuerdo vigente.
Conforme con la inflacion
Caputo se mostro conforme con el dato de inflacion de octubre y dijo esperar una mejora en la actividad economica durante el cuarto trimestre.
Senalo que el resultado de octubre demuestra la solidez del programa economico y que, ante los ataques sufridos, el indicador podria haber sido mas alto en otra circunstancia.
El INDEC informo que el costo de vida de octubre fue de 2,3%, la cifra mas elevada en seis meses.
Para el ministro, ese registro es significativo porque el programa fue afectado por iniciativas legislativas de la oposicion que generaron inestabilidad en el mercado cambiario y presiones sobre los precios.
Destaco ademas que, tras las elecciones, hubo un cambio en las expectativas y reitero su expectativa de una mejora en la actividad en el cuarto trimestre.
Caputo subrayo que se esta produciendo un cambio macroeconomico profundo por decision politica y que, a diferencia de episodios anteriores donde el ajuste se impuso de forma desordenada por una crisis, esta vez el orden responde a una decision deliberada.
