La deuda externa representó el 49% del Producto Bruto Interno (PBI) en el último trimestre de 2025, un aumento de casi 10 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior y la proporción más alta desde el primer trimestre de 2024.
El INDEC informó que el stock de deuda externa, a valor nominal, cerró el año pasado en u$s320.305 millones, lo que implica un incremento de u$s1.709 millones con respecto al cierre del tercer trimestre.
Caracterización de la deuda externa en el cuarto trimestre de 2025
El crecimiento se explicó principalmente por un aumento de la deuda del Gobierno general, impulsado por títulos públicos de largo plazo, y por mayores préstamos a largo plazo contraídos por el Banco Central. En conjunto, estas dos instituciones concentraron cerca del 65% del pasivo externo total.
Casi la totalidad de la deuda está denominada en moneda extranjera: 69% en dólares, 7% en yuanes y 4% en euros.
Las obligaciones con organismos internacionales constituyeron casi un tercio de la deuda externa. Las posiciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) son las más relevantes, seguidas por las del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF).
Creció el peso de la deuda sobre el PBI
Aunque el nivel nominal de la deuda alcanzó un récord, los analistas recomiendan evaluar su evolución en términos relativos, por ejemplo como proporción del producto.
En ese marco, el INDEC también publicó los datos del PBI del cuarto trimestre: en términos nominales medidos en pesos los resultados fueron positivos, pero en dólares se registró la segunda caída trimestral consecutiva. Esta caída en moneda extranjera se vincula con el fuerte aumento del tipo de cambio a fines del año pasado.
