El ministro de Economia, Luis Caputo, y su equipo intensificaron en las ultimas semanas el dialogo con bancos internacionales, entidades locales y fondos de inversion para definir la estrategia con la que afrontaran los proximos vencimientos de deuda. Desde el area economica aclararon a los interlocutores del sector financiero que cualquier medida buscara el acuerdo con los agentes del mercado y la opcion mas barata para el pais, no decisiones unilaterales, segun fuentes consultadas por Infobae. La caida del riesgo pais tambien facilita la posibilidad de rollover con nuevos bonos.
El equipo mantiene conversaciones con bancos extranjeros para evaluar un credito bajo la modalidad Repurchase Agreement (REPO), es decir, acuerdo de recompra. Se esta debatiendo que garantias podria ofrecer la Argentina, de acuerdo con lo informado por Bloomberg Linea.
A diferencia de REPOs anteriores -en los que se obtuvieron USD 1.000 millones y USD 2.000 millones-, la nueva operacion, si se concreta, estaria liderada por el Tesoro y no por el Banco Central (BCRA), segun confirmaron fuentes a Infobae. En las tratativas participan al menos dos bancos de Estados Unidos y el objetivo es reunir fondos para una operacion de mayor magnitud, mas alla de la cobertura del pago de USD 4.200 millones a bonistas privados que vence en enero.
La intencion principal es despejar los vencimientos de deuda privada en dolares por al menos los proximos dos anos.
Caputo analiza la posibilidad de reunir fondos para impulsar un canje, especialmente de los bonos Globales con vencimiento en 2029 y 2030, que son los de menor plazo. La propuesta seria lanzar una recompra a precio de mercado, ofreciendo parte en efectivo como incentivo y canjear el saldo restante por instrumentos de mayor duracion y con un cupon mas atractivo.
El Gobierno de Javier Milei emitio el ano pasado un decreto que flexibilizo las condiciones para un eventual canje de deuda en dolares. La norma permite evitar la obligacion de mejorar dos de tres condiciones en un canje potencial -montos, plazos e intereses-, lo que otorga mayor margen para negociar con tenedores privados: por ejemplo, se podrian extender vencimientos a cambio de aumentar cupones sin recortar el capital, indicaron las fuentes consultadas.
Hasta ahora no hay una definicion oficial, pero el Tesoro no cuenta con los dolares necesarios para cubrir los USD 4.200 millones de enero ni los USD 4.500 millones de julio. Caputo afirmo recientemente que no necesitan comprar reservas; la solucion sera financiera, apoyada en el resultado favorable de Milei en las elecciones y en la caida del riesgo pais.
Ese escenario acelero los contactos con inversores internacionales. Caputo asistio hace dos semanas a un evento de JP Morgan en Nueva York. En las ultimas semanas tambien visitaron Buenos Aires representantes de Morgan Stanley, Templeton, Bank of America, Jefferies y otros fondos, quienes se reunieron con funcionarios del Ministerio de Economia y del Banco Central.
Caputo enumero alternativas en evaluacion, entre ellas un swap con China y el apoyo financiero de Estados Unidos, que aporto USD 2.700 millones para intervenir el peso antes de la eleccion y para afrontar el ultimo pago al FMI. Ademas senalo que la caida del riesgo pais, por debajo de los 600 puntos, podria habilitar una nueva emision de deuda para refinanciar vencimientos.
“Incluso hemos recibido reverse inquiry”, explico, refiriendose a solicitudes inversas: fondos y empresarios locales se acercaron para proponer colocaciones o manejos de pasivos. Eso abrio un abanico de opciones financieras que permitirian afrontar los vencimientos con mayor comodidad, mas alla de que todos estan garantizados por acuerdos de swaps firmados anteriormente, anadio.
Empresas y gobiernos provinciales aprovecharon las condiciones favorables del mercado para conseguir financiamiento a costos mas bajos y plazos mas largos, lo que alivio la presion sobre el tipo de cambio. En ese marco, la Ciudad de Buenos Aires coloco este martes USD 600 millones a una tasa de 8,125% y un plazo promedio de siete anos, sumandose a emisiones recientes de TGS, Pampa, Edenor, Pluspetrol y Tecpetrol. Santa Fe espera colocar hasta USD 1.000 millones en Wall Street antes de que termine noviembre.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, anuncio semanas atras que su gobierno mantiene conversaciones con bancos y fondos para organizar un prestamo de USD 20.000 millones destinado a la deuda soberana argentina. No obstante, el director ejecutivo global de JP Morgan, Jamie Dimon, quien estuvo en Buenos Aires dias antes de los comicios, puso en duda la necesidad de esa operacion y dijo: “Puede que no sea necesario; pero si lo requieren, estamos dispuestos a escucharlos”. JP Morgan integro el grupo de cinco bancos que participaron de los REPOs que consiguio el BCRA, junto a BBVA, Santander, ICBC y Citi.
