Además del Presupuesto 2026, el gobierno de Javier Milei buscará que el Senado convierta en ley el proyecto de “Inocencia Fiscal”, destinado a dar seguridad jurídica a quienes compraron dólares en el mercado paralelo durante los años de control cambiario. Las cifras oficiales muestran que, en la última década, las divisas que los argentinos atesoran fuera del sistema financiero aumentaron casi USD 100.000 millones.
El Indec informó que al cierre del tercer trimestre de 2025 ese stock alcanzó USD 253.919 millones, lo que representó un incremento de USD 4.175 millones respecto al trimestre anterior. Ese registro corresponde a una fecha de corte anterior a octubre, cuando la cobertura cambiaria se amplió en el marco de las elecciones legislativas.
La suba de los “dólares en el colchón”
El monto registrado en 2025 quedó por debajo del último dato del gobierno anterior: en diciembre de 2023 había USD 256.528 millones fuera del sistema, una diferencia de USD 2.609 millones respecto a septiembre de 2025.
Durante la administración previa sólo se permitía la compra de USD 200 mensuales bajo condiciones específicas; muchas personas, pese a cumplir requisitos, no pudieron acceder al mercado oficial y recurrieron al paralelo. Así, los dólares fuera del circuito pasaron de USD 223.666 millones en el último trimestre de 2019 a USD 256.528 millones en diciembre de 2023, un aumento de USD 32.862 millones.
A lo largo del gobierno de Mauricio Macri (2015-2019) también se observó una suba significativa: el stock se incrementó USD 69.194 millones, desde USD 154.472 millones en diciembre de 2015 hasta USD 223.666 millones cuatro años después.
La expectativa de Caputo
El Ministerio de Economía espera que, con la media sanción de Inocencia Fiscal en Diputados, esos dólares se vuelquen a gastos cotidianos. Al presentar el proyecto en mayo, el ministro Luis Caputo lo describió como una medida clave para sostener un crecimiento de alrededor del 6%. La gestión también analizó el comportamiento de los dólares depositados en la Cuenta Especial de Regularización de Activos (CERAs) como indicador.
No existe una cifra oficial cerrada, pero se estima que entre USD 20.000 millones y USD 24.000 millones podrían liberarse el 1° de enero de 2026 tras el blanqueo. Desde el equipo económico reconocen que no hubo una avalancha de inversiones con esos recursos, a pesar de las alternativas ofrecidas, y se plantean dudas acerca de cuántos esperan específicamente esa fecha para movilizar los fondos.
Caputo ha señalado que la acumulación de dólares fuera del sistema refleja un daño psicológico en la población. Después del 31 de diciembre los fondos podrían quedar inmovilizados o retornar al “colchón”. En foros públicos mencionó cerca de USD 200.000 millones fuera del sistema, una cifra inferior a la del Indec. Si el proyecto se convierte en ley, quedará por ver cómo actuarán los bancos: aunque el ministro sostuvo que no podrán exigir documentación por montos de hasta $100 millones, las entidades continuaron solicitando declaraciones juradas voluntarias sobre el origen de los fondos por requerimientos de sus casas matrices.
