En un contexto donde las familias tienen dificultades para cubrir sus gastos, las deudas con entidades no bancarias —principalmente billeteras virtuales— equivalen al 34% del ingreso familiar mensual, y la morosidad en ese segmento sigue en aumento.
Según un informe de Eco Go, “el endeudamiento de los hogares con entidades no bancarias continúa en aumento y alcanza un ratio del 34% de la masa salarial mensual, 12 puntos porcentuales por encima de diciembre de 2024. Al incorporar también el crédito bancario, el peso del crédito asciende al 141% de la masa salarial”.
Para cuentapropistas y trabajadores informales, el crédito no bancario representa el 143% de la masa salarial mensual.
Sobre la morosidad, el informe señaló que “la irregularidad de las carteras de las entidades no bancarias volvió a aumentar y se ubicó en 22,8%, más de cuatro veces la irregularidad del crédito total del sistema financiero y 2,4 veces la del crédito para consumo bancario”.
Esto refleja, además de la dificultad de las familias para cumplir sus obligaciones, el crecimiento de los créditos no bancarios: estos volvieron a aumentar en diciembre tras un freno en septiembre vinculado a toma de ganancias luego del resultado en la Provincia de Buenos Aires.
En términos reales, el crédito no bancario creció 1,2% mensual en diciembre y el stock total alcanzó $13,15 billones. Desde hace tres meses, este financiamiento avanza a un ritmo mayor que el del crédito bancario.
En la comparación interanual, la expansión se moderó hasta 33,7%, lo que representó el octavo mes consecutivo de desaceleración desde el pico de 104% registrado en abril.
No obstante, el nivel de diciembre se ubicó 142% por encima de marzo de 2024 y 21,5% por encima del máximo previo de febrero de 2018, siempre en términos reales.
Asimismo, el crédito no bancario ganó 0,2 puntos porcentuales de participación dentro del financiamiento al consumo, representando ahora el 24,4% de ese segmento y el 13% del crédito total.
Dos empresas concentran más de la mitad del mercado: Naranja X con el 38,9% y Mercado Pago con el 13,8%. Hace un año, sus participaciones eran 44,6% y 11,8%, respectivamente.
Por otra parte, un informe del Ieral, de la Fundación Mediterránea, señaló que la menor actividad y el endurecimiento de las condiciones monetarias en el segundo semestre de 2025 “se reflejan con nitidez en la trepada de los ratios de morosidad crediticia, que llevan a las entidades financieras a acentuar su cautela a la hora de aprobar nuevas operaciones, con la excepción de los préstamos en moneda extranjera”.
El Ieral apuntó que “la irregularidad de los créditos al sector privado está alcanzando los picos de la pandemia, aunque el mix es distinto, porque en el segmento de empresas la suba no ha sido tan explosiva como en el caso de las familias, que evidentemente han sido sorprendidas por la velocidad de la desinflación, acostumbradas a esperar que la inflación contribuyera a licuar sus pasivos”.
Además, advirtió que “la cuestión es que el problema de la morosidad no queda encapsulado en el balance de las entidades financieras, ya que tiene efectos macro por el freno observado en la evolución del crédito al sector privado, virtualmente estancado a lo largo de los últimos seis meses”.
El aumento del crédito no bancario y la subida de la morosidad evidencian la presión financiera sobre los hogares y el impacto de un entorno macroeconómico más restrictivo.
La consolidación de este tipo de financiamiento, junto con la desaceleración del crédito bancario, indica mayores dificultades para que las familias accedan a nuevas fuentes de crédito, mientras se mantiene un nivel alto de irregularidad en los pagos y se intensifica la cautela en la aprobación de préstamos.
