La economia japonesa se contrajo un 1,8% anualizado en el tercer trimestre (julio-septiembre), segun datos oficiales divulgados el lunes. El retroceso respondio principalmente a la caida de las exportaciones -afectadas por el aumento de aranceles de Estados Unidos- y al desplome de la inversion residencial privada tras la entrada en vigor de normas de construccion mas estrictas. En terminos trimestrales, el PIB se redujo un 0,4%, la primera contraccion en seis trimestres y por debajo de la expectativa media de una caida del 0,6% segun una encuesta de Reuters.
En el periodo, las exportaciones se contrajeron un 4,5% interanual, afectando especialmente a los fabricantes de automoviles, cuyos envios habian sido anticipados en trimestres anteriores antes de la aplicacion de los nuevos aranceles. El acuerdo alcanzado en septiembre entre Estados Unidos y Japon fijo un arancel base del 15% sobre casi todas las importaciones japonesas, sustituyendo planes previos que contemplaban tasas de hasta el 27,5% para el sector automotor.
La inversion residencial privada cayo un 9,4% respecto al trimestre anterior y un 32,5% en terminos anualizados, un descenso que analistas consultados por el gobierno atribuyen a las modificaciones del codigo de construccion vigentes desde abril. Estas exigencias han ralentizado la construccion de nuevas viviendas, segun Kazutaka Maeda, del Meiji Yasuda Research Institute, citado por Reuters.
Economistas consideran que el efecto de los aranceles y de la normativa inmobiliaria es coyuntural; no obstante, Maeda senala que la economia “carece de un fuerte impulso subyacente, pero la tendencia aun apunta a una recuperacion gradual en uno o dos anos”. El consumo privado, que representa mas de la mitad del PIB, avanzo un 0,1% en el trimestre, en linea con la estimacion del mercado pero por debajo del 0,4% del segundo trimestre. Los altos precios de los alimentos han limitado el gasto de los hogares.
La inversion en capital presento un resultado positivo e inesperado, creciendo un 1,0% -muy por encima del pronostico del 0,3%- y sumando cuatro trimestres consecutivos al alza. “El consumo privado subio por sexto trimestre consecutivo, y la inversion de capital aumento por cuarto trimestre seguido”, declaro el ministro de Revitalizacion Economica, Minoru Kiuchi, senalando que ello “refuerza la vision de que la economia sigue en una senda de recuperacion moderada”, segun un comunicado del ministerio.
Frente a la debilidad del PIB, la primera ministra Sanae Takaichi, en el cargo desde octubre, ha prometido impulsar la economia mediante un mayor gasto publico, aunque esas medidas podrian complicar al Banco de Japon (BOJ) el control de la inflacion y la gestion de las tasas, que se mantienen en niveles historicamente bajos. No obstante, la probabilidad de una subida de tipos en diciembre se reduce tras el debil desempeno trimestral, segun Marcel Thieliant de Capital Economics.
El gabinete trabaja en un paquete de estimulo para mitigar el impacto del aumento del costo de vida. El ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, indico en medios locales que el estimulo superara los 17 billones de yenes (USD 109.940 millones). Uichiro Nozaki, economista de Nomura Securities, estima que las medidas, que comenzaran a aplicarse entre finales del invierno y la primavera, contribuiran a mejorar el ingreso real de los hogares.
Varias entidades privadas esperan un repunte del crecimiento en el proximo trimestre. Una encuesta del Japan Center for Economic Research proyecta una expansion del 0,6% para el periodo octubre-diciembre, reflejando confianza en la capacidad de recuperacion y en el efecto de los estimulos fiscales planificados.
(Con informacion de AP y Reuters)
